特朗普关税担忧推动避险需求，黄金上涨

　　周二(3月25日)，金价走高，因投资者在对美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)下周关税政策走向不确定的背景下，寻求避险资产配置。市场担忧关税可能推升通胀压力，进而引发全球经济放缓。

　　截至发稿，现货黄金上涨0.32%，报每盎司3,021.98美元。

　　CPM Group管理合伙人杰弗里·克里斯蒂安(Jeffrey Christian)表示：“投资者对全球局势感到担忧，特别是在当前美国政策主导方向下。他们选择黄金作为替代性资产，是因为担心美国政府的政策可能将世界经济拖入衰退。”

　　黄金年内涨幅超15%，避险属性再获市场青睐

　　黄金历来被视为应对地缘政治与经济不确定性的避险工具，今年以来累计上涨逾15%，并于3月20日创下历史新高——3,057.21美元/盎司。

　　特朗普此前表示，其所威胁征收的关税不会全部于4月2日生效，部分国家可能获得豁免。据《金融时报》报道，特朗普正考虑采用“两步走”的关税实施机制。

　　市场普遍预期，特朗普的关税政策将对全球经济增长形成压力，并可能引发进一步的贸易摩擦与通胀上行。

　　美联储政策预期支撑贵金属走势

　　亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)周一表示，预计美联储在年内仅会降息一次、幅度为25个基点。此前美联储维持政策利率不变，同时暗示年内有可能累计降息50个基点。

　　投资者当前聚焦于本周五将公布的美国个人消费支出价格指数(PCE)数据，该数据是美联储最关注的通胀指标之一，或将为下一步货币政策提供指引。

　　RJO Futures高级市场策略师丹尼尔·帕维洛尼斯(Daniel Pavilonis)指出：“降息的概率近期略有回落，但整体而言，这对像黄金这样的通胀型金属仍然构成利多支撑……我认为下一目标位大概率将在3,125美元/盎司附近。”

　　地缘局势支撑避险买盘 贵金属全线走强

　　与此同时，乌克兰与美国代表团将于周二在沙特会晤，此前一天，俄罗斯与美国也在沙特就黑海地区有限停火方案进行了磋商。美方希望借此打开更广泛的和平谈判空间。