可转债圆通转债今日上市 定位分析一览

可转债圆通转债(110046)今日上市，定位分析一览：

一、可转换公司债券简称：圆通转债

二、可转换公司债券代码：110046

三、可转换公司债券发行量：365，000万元(3，650万张)

四、可转换公司债券上市量：365，000万元(3，650万张)

五、可转换公司债券上市地点：上海证券交易所

六、可转换公司债券上市时间：2018年12月18日

七、可转换公司债券存续的起止日期：2018年11月20日至2024年11月19日

八、可转换公司债券转股期的起止日期：2019年5月27日至2024年11月19日

国泰君安研报认为，从发行定价来看，结合圆通转债正股基本面和新券上市估值情况，预计圆通转债上市首日的转股溢价率区间为3%-5%，当前价格对应相对估值为104-106元。综合考虑预计圆通转债上市首日价格在105-106元之间。

从基本面来看，公司是国内领先的综合性快递物流运营商，以快递服务为核心，围绕客户需求提供代收货款、仓配一体等物流延伸服务。公司市场占有率居行业前列。近年来，公司通过布局自有航空，完善了多元化、多层次运输体系。同时积极扩张海外业务，2017年控股先达国际，完善海外物流网络布局。2018年前三季度，公司实现营业收入186.23亿元，同比上升44.74%，归母净利润为12.54亿元，同比上升18.53%，毛利率为13.10%。目前公司市值为311亿元左右，PE TTM在19.0倍，估值水平合理。