黄金暴拉近27美元突破1830 这两大指标触及极端水平释放什么信号？

　　周二(2月28日)，现货黄金触及2023年新低，一度跌破1805美元/盎司，但随后强势反弹近27美元，突破1830美元/盎司，创下2月23日以来的新高。继上周公布的一系列数据表现强劲之后，日内最新公布的经济数据弱于预期，美债收益率回落，令黄金受到支撑。

　　与此同时，现货白银接近4个月低点，伦敦市场早盘一度跌至20.411美元低点，随后反弹至20.931美元高点。不过，白银今年仍下跌约12%，为自2020年3月新冠大流行伊始崩盘以来的最大跌幅。

　　渣打银行贵金属分析师Suki Cooper隔夜在一份报告中表示:“黄金价格继续走低，接近超卖区域。

　　“宏观逆风继续积聚，(表明)市场开始过早地消化利率见顶和美元疲软的影响。”

　　由于市场预期美联储利率“将在更长时间内维持在更高水平”，债券价格本月全面下跌，10年期美国通胀保值证券的收益率上升了0.3个百分点，为自去年9月创纪录地跃升1.0个百分点以来的最大月度涨幅。

　　美元今年2月也有所上涨，美元贸易加权指数上涨2.6%，为自去年9月份创下20年新高以来首次录得月度上涨。

　　(以美元计价的黄金价格与美元兑其他主要货币的贸易加权指数走势对比，图源：BullionVault)

　　随着本月贵金属价格的下跌，黄金与美元的负相关性已经大幅上升，在一个月的基础上，它们每日关系的r平方系数上升到90%以上，过去十年中只有6次曾短暂突破这一水平。

　　“有关美元消亡的报道被严重夸大了，”路透社经济专栏编辑Francesco Guerrera今天在一篇观点专栏中说。

　　“事实上，它在资本市场、贸易和债务领域的关键地位仍未动摇。”

　　与此同时，与通胀保值债券收益率相比，黄金目前与10年期通货膨胀保值债券利率的相关性比2020年8月以来的任何时候都要强。2020年8月，金价创下了2075美元的历史高点。

　　根据统计分析，如果黄金和10年期通货膨胀保值债券(TIPS)收益率收益率走势完全相反，r平方将为100%。

　　就像黄金与美元的相关性一样，过去10年和过去5年，这一数字通常为34%。如今，这一比例已超过89%。

　　(以美元计价的黄金与10年期通货膨胀保值债券收益率走势图，图源：BullionVault)

　　尽管周二有消息称，美国房价正在下跌，中西部地区的制造业活动萎缩速度快于分析师们的预期，但目前有超过四分之一的押注认为，美联储将在下个月的会议上加息50个基点，而1月底时这一押注几乎为零。

　　根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具，对于2023年底，目前押注美联储12月决策的人中，只有0.6%的人认为今年年底美联储的关键利率将低于5.0%，而一个月前这一几率达近五分之四。

　　尽管全球第二大黄金ETF——SPDR黄金信托周一增长了0.03%，但iShares黄金产品萎缩了0.1%，为自2020年6月以来的最小规模。

　　与此同时，iShares白银信托基金又下跌了0.3%，达到2月初以来的最低水平，较2021年新年创下的记录减少了30%，当时白银飙升至近30美元，为过去10年中的第2次。

　　与西方ETF投资形成对比的是，根据上海黄金溢价，周二中国黄金需求进一步走强。上海黄金溢价达到近37美元，为4个月来的最高水平，远超正常水平的4倍。

　　据路透报道，考虑到印度巨额的黄金进口关税和税收，上周印度这个全球第二大消费市场的金价较伦敦金价折让1.50美元。

　　黄金冶炼和金融集团MKS Pamp的策略师Nicky Shiels周一在LBMA 2023年展望网络研讨会上表示:“对于实物支持，2022年央行需求创纪录，我们认为去美元化主题将继续发挥作用，尤其是随着去全球化的作用加大。”

　　“我们认为投资需求将在2022年重新出现，因为美元在去年大幅波动后已经见顶。”