上涨力度不强，现货黄金的价格涨不动?

　　8月1日，据行情走势图显示，近日，虽然现货黄金的价格在震荡上涨，但是，上涨的力度不强，还在1965美元/盎司以下，截至目前为止(9时55分)，这是否意味着现货黄金的价格涨不动呢?

　　金价上个月上涨近2%，美元指数则有望连续第二个月下跌，因市场押注美联储本轮加息周期(美元走强的关键驱动因素)可能以上周加息25个基点而告终。

　　消费支出减速

　　上周五(7月28日)公布的数据显示，美国6月份PCE年率增速为两年多来最低，潜在物价压力消退，这强化了人们对美联储即将结束上世纪80年代以来激进加息周期的预期。PCE价格指数是美联储为实现2%目标而首选的通胀指标。

　　美国整体通胀率目前低于包括日本在内的整个七国集团，经过调整后，美国的实际收益率溢价甚至更大——尤其是相对于英国国债而言，6月份英国通胀率仍是美国水平的两倍多。

　　City Index高级分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“市场认为美联储加息处于或接近终点的评估是正确的，美国的主要通胀报告都表明去通胀步伐加快。”

　　纽约FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基(Christopher Rupkey)表示：“通胀消退的速度比经济学家一年前想象的要快，劳动力市场承受的痛苦也更少，这意味着政策制定者很可能在即将到来的9月会议上跳过加息。”

　　薪资增长降温

　　其他数据显示，随着工资增长放缓，第二季度劳动力成本出现两年来最小增幅，反映了对工人的需求降温，雇主们不再像过去几年那样感受到加薪的压力。

　　摩根士丹利驻纽约首席美国经济学家埃伦·赞特纳表示：“通胀和薪资放缓的趋势，加上支出放缓符合预期，支持了我们的观点，即本周是最后一次加息。”

　　Kinesis Money市场分析师卡洛·阿尔贝托·德卡萨(Carlo Alberto De Casa)表示：“我们仍处于有利的情况，因为存在经济衰退风险，而且对央行明年将更加鸽派的预期是支撑金价的主要催化剂。”他补充道，美元短期内总体疲软正在帮助金价巩固其复苏势头。

　　谨慎乐观看待“软着陆”

　　消费者支出和劳动力市场变化一起，进一步强化改善了通胀环境，并引发了人们对美联储官员所设想的经济软着陆的乐观态度，而不是大多数经济学家一直预测的经济衰退。

　　当然，并非所有人都认为美国经济面临的衰退威胁已经消失。美国第二季度GDP数据显示消费和库存增长疲软，仍有人担心美联储紧缩政策的滞后效应尚未显现。

　　德意志银行策略师吉姆·里德(Jim Reid)表示，在美联储9月会议之前，市场还将见证两份消费者物价指数和非农就业报告，有足够的时间改变主意，“本周所有目光都指向周五(8月4日)公布的美国7月非农就业报告”。

　　道明证券(TD Securities)的经济学家指出，在俄罗斯封锁黑海粮食路线后，能源和谷物价格上涨，而美国经济却不断令人惊喜地上行，这意味着利率高于预期的风险是真实存在的。这种心态，加上鲍威尔先生发出的货币政策将取决于数据的信息，促使黄金近期一度跌破1950美元。

　　他们预测，美联储很可能被迫继续其紧缩周期，这种担忧说服投资者减少多头敞口，并建立新的空头，因为7月加息显然是板上钉钉的事。由于数据继续坚挺，其他央行继续收紧，黄金将继续承压，只有经济状况大幅走弱才会成为黄金大幅走高的催化剂。