市场赚钱效应在逐渐回升 军工与新能源汽车主题机会值得关注

大盘近期继续波动走势，热点持续性不强 。 有分析认为，虽然大盘未现趋势性行情，但在近期波动中底部在逐步抬高，这有利于赚钱效应的回升。

就目前来看，投资者可关注确定性较高的主题投资机会，其中军工、新能源汽车等预期良好的主题机会值得关注。

A、军工

基本面拐点确立首选低股价低估值标的

经过长期调整后，军工板块拐点逐渐出现，景气度恢复明显。可以看到，2018年以来，尤其是二季度以来，行业订单和生产快速增长，行业景气恢复，军工行业中报和三季报均出现较好增长。

有行业人士表示，随着军改的落地和相关制度的确立，未来行业景气度将继续上升，尤其是2019年二季度以后行业景气程度变化有望变得非常明显。

中信建投分析师黎韬扬也表示，当前市场风险偏好逐渐提升，分级基金由于整体规模减少而对板块造成的实际影响较为有限，军工体制改革进程整体上低于市场预期，但阶段性成果较为丰富。同时，公募持仓比例企稳回升，军工板块整体估值水平达到近5年新低，优质央企龙头公司备考估值已经处于安全边际之下。更为重要的是，经过2018年前三个季度军工行业上市公司业绩表现验证，表明行业基本面拐点向上已经确立。

从行业内部支撑因素来看，黎韬扬表示，首先是军工板块已经进入景气向上区间。军工板块整体营收增速加快，归母净利润维持较高增速，同时预收账款大幅增加，说明军工板块订单已经开始释放，伴随着陆续交货，将逐渐反映到上市公司营收和利润上;其次是军改补偿效应叠加五年规划采购规律，“十三五”后三年景气度将持续提升;最后是实战化训练为武器装备建设提供长期驱动力，新训练大纲将从加速装备更新换代、加快武器耗材消耗、提升武器装备维修保障需求三个方面为军工企业带来长期的业绩支撑。