鲍威尔放鹰?下周黄金走势仍难料

　　本周，在美国一季度GDP增速低于预期后，3月核心PCE物价指数又超预期，市场担忧美国经济可能进入滞胀状态，而美联储降息预期接连遭重创。

　　本周黄金从2390一线下探2290关口后回升，最终收盘在2340美元下方，一周整体波动近100美元。

　　4月26日周五晚间，美国公布3月核心PCE物价指数，年率录得2.8%，连续两个月保持不变，但高于市场预期的2.7%。

　　在美国第一季度GDP增速低于预期后，核心PCE物价指数又超预期，令市场担忧美国经济可能进入滞胀，美联储降息预期接连遭重创。

　　今日周日，据芝商所美联储观察工具显示，美联储首次降息的概率全面下降，6月降息的几率不到10%，9月降息的几率降至50%左右，美联储可能只会在今年第四季度降息一次。

　　虽然美国通胀数据的发布打消了市场对美联储很快降息的希望，但机构对美联储未来降息的判断存在分歧。

　　Dakota Wealth高级投资组合经理帕夫里克表示，PCE通胀数据基本与预期一致，因此没有出现负面意外，这给了市场一点信心。

　　尽管不是完全如此，但它抵消了GDP数据带来的部分担忧。经济可能出现滞胀、美联储至少在9月份之前将按兵不动的大前景没有改变。

　　但市场可能会提前一点看到降息，不过我不认为这会发生。美联储不会仅凭一个月的PCE数据就说我们正朝着正确的方向前进。

　　花旗银行认为，虽然3月核心通胀未进一步放缓增加了7月而非6月降息的可能性，但市场在今年完全淡出降息的定价是错误的。

　　这是因为，增长放缓的担忧将是美联储考虑降息的关键因素，而第一季度GDP的细节显示财政刺激的支持在减弱，商品支出也较软。

　　因此，花旗认为，尽管通胀尚未持续放缓，美联储仍将在今年夏天降息。

　　穆迪分析公司的经济学家Matt Colyar则乐观地预计通胀率将在年底前接近美联储2%的目标。他预计9月份会降息，12月份会再降息一次。

　　而在本周重磅事件之后，下周除了美国非农数据外，5月2日周四凌晨，美联储将公布其最新利率决议。

　　鉴于通胀保持的韧性，市场机构较为一致预期美联储将继续维持现有利率决议不变。

　　据芝加哥商品交易所“美联储观察”工具显示，美联储5月维持利率不变的概率为95.4%，降息25个基点的概率为4.6%。

　　美联储到6月维持利率不变的概率为89.5%，累计降息25个基点的概率为10.2%，累计降息50个基点的概率为0.3%。

　　近期，美联储主席鲍威尔持续就降息话题持较为鹰派的立场，目前市场预计在美联储议息会议后的新闻发布会上，鲍威尔还将释放出鹰派信号，打压金价。