6月结构性牛市依然可期

挥手送别“5穷”，回首整个5月，大盘几乎都处在震荡整理之中。

对于已经到来的6月，又将思考几个问题：市场是否能在牛熊分界线处企稳？临近年中流动性是否改善？“五穷六绝七翻身”，是真的吗？6月哪些品种能抗跌升值？

对于以上这些疑惑，各大券商研究所在近期的研报中都有所阐述，多数对6月的A股行情保持乐观。更有券商指出，技术性反弹的基础正在逐步形成，消费板块可能成为资金抱团的目标。

6月历史走势涨跌互现

首先，让我们简单回顾一下5月行情。

5月上证指数下跌5.84%，创业板指数下跌8.63%。27个申万一级行业下跌。概念板块两极分化，人造肉、稀土永磁强势领涨，ST、网络游戏、工业大麻等跌幅居前。

6月市场将如何演绎，从2000年以来的数据看，6月上证指数下跌次数为9次，上涨次数为10次，上涨的平均涨幅3.64%。

结构性牛市依然可期

虽然5月以来市场延续震荡走势，但分析师普遍认为，这仅是短期的市场波动，不会改变长期向上趋势。

海通证券荀玉根日前发布“耐心与信心”的研报指出，本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤，主因是估值修复后基本面暂难接力。

他认为牛市大格局未变。第一， A股当前估值不高。第二，经济增长正在从重速度向重质量转变。第三，A股在居民资产配置中的占比将进一步提高。

此外，MSCI扩容将吸引外资持续流入。因此，急跌后反抽很正常，调整结束进入牛市下一波上涨需要基本面、政策面、市场面共振，保持耐心。

中泰证券李迅雷也认为，当前最需要做的事情是扭转悲观的预期，结构性牛市依然可期。

在他看来，股市的表现要好于去年，很大程度上要归功于改革进程的提速，如金融供给侧结构性改革在推进，科创板试点注册制有利于资本市场基础性制度的完善。接下来如果采取措施改变预期，就业、金融、外贸、投资和外资这五个稳仍应成为目标。但更应该要去把握经济转型的大趋势，即从出口导向、投资拉动向消费主导转型，重点在于提升消费在GDP中的比重。