通胀顽固 放松货币政策为时尚早?

　　周二公布的一份最新数据显示，美国2月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%。媒体分析指出，通胀仍然有顽固性，这足以让美联储官员们对过早放松货币政策保持警惕。不过，交易员们仍然认为6月最有可能启动加息。

　　现货黄金

　　本交易日现货黄金开于2158.22美元/盎司，最高上探至2160.98美元/盎司，最低触及2156.19美元/盎司，截至发稿暂报2157.81美元/盎司，跌幅0.02%。

　　现货黄金结束了连涨趋势，周二从高位开始回调，本交易日亚盘初延续弱势，在2160美元之下交投。不过从1小时走势图来看，绿色动能柱微弱，空头动能有限。

　　基本面关注

　　【美国通胀问题仍顽固 央行官员需警惕】

　　北京时间周二晚间公布的数据显示，剔除食品和能源价格的核心消费者价格指数(CPI)环比增长0.4%，较上年同期上涨3.8%。需要指出的是，这是3月议息会议前的最后一份通胀数据。

　　经济学家认为核心CPI比整体CPI更能反映潜在通胀水平。根据劳工部的数据，受汽油价格上涨提振，整体CPI较1月份上升0.4%，较上年同期上升3.2%。

　　媒体分析指出，在1月CPI加快上行后，2月份的数据进一步证明了通胀的顽固性足以让央行官员对过早放松政策保持警惕。

　　嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones表示：“这可能会被视为维持限制性利率的理由之一，通胀下降趋势似乎正在进入平台期，美联储希望看到通胀在降息前继续走低。”

　　目前市场普遍预测美联储将会在下一次的议息会议上继续按兵不动，而降息最早可能会在6月开始。交易员最初专注于一些暗示通胀缓解的细分数据，但后来似乎又开始意识到整体CPI仍然强劲。虽然交易员对6月降息的押注略有回调，但他们仍然认为该月最可能启动降息。

　　【欧洲央行委员：率先降息或引发强烈反应】

　　美联储正陷入两难，通胀维持韧性、经济健康，但潜在下行风险增大。美联储需要等待降息证据。但欧洲经济疲弱，欧银则仍在等待美联储的信号。

　　欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann在接受Market News采访时警告称，比美联储提前降息可能会引起投资者的反应。

　　他说道：“如果数据强到足以让欧洲央行率先降息，那么降息就有可能发生，但并非没有市场重新定价的风险，特别是如果美联储的决定与通胀或就业数据突然出现重大变化有关的话，欧洲不是美联储的第13个辖区，但美联储的所作所为很重要。”

　　Holzmann的评论可能所指的是其芬兰同事Olli Rehn的说法，后者上周宣称“欧洲央行不是美联储的第13个辖区银行”。

　　欧洲央行内部的分歧加深，另外，经济学家在这个问题上也存在分歧。安联经济学家Ludovic Subran认为，美联储按兵不动而欧洲央行降息将是一种可怕的情况。

　　现货黄金后市

　　瑞银集团(UBS)外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“CPI报告比预期更顽强，虽然一些细节振奋人心，但依旧表明目前尚未达到美联储应该放心降息的地步。这可能会让关于6月降息的辩论持续下去，更直接的是，这会影响美联储下一次会议发布的点阵图预测，我们可能会讨论降息次数少于三次的可能性。”