金价重回上升通道 黄金概念股全面上涨

　　受国际金价创历史新高的提振，12月4日A股贵金属板块逆势走高，其中黄金概念股涨幅居前。截至收盘，申万二级贵金属板块盘中一度涨近5%，午后涨幅有所收窄，最终收涨3.51%；板块内黄金概念股赤峰黄金涨近6%，济南高新涨超5%，晓程科技、山东黄金、四川黄金涨超4%。

　　12月4日，COMEX黄金期货突破2100美元/盎司关口，盘中最高触及2152.3美元/盎司，现货黄金一度上逼至2150美元/盎司附近。往前追溯，10月以来，国际金价进入上升通道，COMEX黄金期货近2个月内每盎司大涨逾300美元。业内人士认为，美债收益率见顶回落、黄金需求大幅上升及市场避险情绪升温，是本轮黄金价格上涨的主要推动力，预计短期内金价或维持高位震荡，待美联储降息时点确定，金价有望续创历史新高。

　　光大证券表示，美联储主席鲍威尔12月1日表示“现在不需要匆忙行动”“较高的利率将会拖慢经济”，被市场解读为“偏鸽”言论。芝加哥商品交易所（CME）12月1日数据显示，市场预期美国2024年3月利率在5.25%以下概率为63.4%，5月利率在5.25%以下概率为89.3%，12月利率在4.25%以下概率为76%。即市场预计美联储将在2024年3月或5月会议上开始降息，2024年美债收益率将继续下跌，利好黄金价格走强。

　　金价的亮眼表现，吸引市场各路资金入局。据统计，目前已有华夏、广发、富国、工银瑞信等10家公募基金申报了12只黄金相关的产品。此外，各国央行也在年内积极加仓黄金。世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，2023年前三个季度，全球央行购金需求同比增长14%，达到创纪录的800吨。

　　展望后市，光大证券首席经济学家高瑞东预计，短期内美债收益率下行空间有限，金价或维持高位震荡。

　　英大证券首席宏观经济学家郑后成认为，当前美元指数仍位于高位区间，10年期美债收益率也位于历史高位区间，两者都有很大的下行空间。后续在美国经济走弱及美联储停止加息甚至降息预期的影响下，美元指数大概率跌破100大关，10年期美债收益率也可能跌破4%整数关口。在此背景下，国际金价续创历史新高是大概率事件。