黄金一度失守4000美元，华尔街发出“垃圾贷款”警告

　　受美元走强和美国12月降息预期减弱的影响，黄金价格周二(11月18日)连续第四个交易日下跌，跌幅约0.90%，盘中一度跌破4000美元/盎司，而后小幅回升，现交投于4012美元附近，截至15:40，日内低点3997.94美元/盎司。

　　由于近期缺乏新的看涨基本面消息支撑，避险金属多头显得尤为谨慎——特别是当前金价仍处于相对高位。贵金属交易商正期待本周即将陆续发布的美国经济数据。

　　Marex分析师爱德华·梅尔表示：“今日美元略显强势，同时部分投机性多头头寸在过去一周已被削减。黄金市场目前将进入震荡整理阶段。”

　　周二美元指数于99.50附近震荡，基本守住前一交易日涨幅。美元走强使持有其他货币的投资者购买黄金的成本更高。

　　降息预期退烧，黄金多头偃旗息鼓

　　上周美国国会达成协议，结束了史上最长的政府停摆。在此期间，官方经济数据的缺失降低了市场对美联储12月再次降息的预期。美国劳工统计局宣布，因政府停摆而延期的9月非农就业报告将于本周四发布，并于周五同步公布9月经通胀调整的实际收入数据。这些数据虽较往常更具滞后性，但将有助于揭示美国经济现状。

　　美联储副主席菲利普·杰斐逊周一表示，央行需要“谨慎推进”进一步降息，这削弱了下月降息的预期。

　　无固定收益的黄金通常在低利率环境和经济不确定时期表现良好。

　　本周市场焦点将集中在美国经济数据，包括周四公布的9月非农就业报告，以寻找全球最大经济体健康状况的线索。

　　澳新银行在一份报告中指出：“市场对美联储下月再次降息的预期已从9月决议后的近100%高位骤降至42%，这抑制了投资者对黄金的投资兴趣。”

　　“不过，地缘政治不确定性、对美国债务可持续性的担忧、去美元化趋势以及央行购金等结构性利好因素，预计将在中长期继续支撑黄金投资需求。”

　　信贷市场出现压力信号

　　知名债券投资巨头预警：股市与金融市场危机正在酝酿。

　　据报道，在“垃圾贷款”泛滥与估值畸形的市场环境中，杰弗里·冈德拉奇采取简明策略：增持现金并远离私募信贷。这位“华尔街债券之王”指出：“目光所及之处尽是高估资产……他直指股市估值已达危险高位，并警告投资者远离极度投机的交易。”

　　这位DoubleLine Capital创始人建议持有20%现金头寸以对冲市场崩盘风险——他认为危机正孕育于对私营企业的不安全贷款及对人工智能的过度狂热。冈德拉奇表示：“当前美国股市的健康程度，是我职业生涯中所见最差的状态。市场已陷入疯狂投机，而投机市场总会走向癫狂，历史屡试不爽。”

　　这位资深债务投资者担忧，规模达1.7万亿美元的私募信贷市场正在进行的“垃圾贷款”行为，可能引发全球市场的下一次崩盘。“金融市场下一场重大危机将是私募信贷，其表现与2006年次级抵押贷款重新包装如出一辙。”

　　若出现重大股市/金融市场动荡与失衡，很可能激发黄金的避险需求——即便市场的反应可能存在滞后性。