黄金再创历史新高 短期上行动能较为强劲

　　两大基本面利多驱动下，周二（9月2日）亚洲交易时段，国际现货金价强势冲高并突破3500美元/盎司关口，短短一周涨超100美元，再创历史新高。

　　分析来看，金价短期快速上涨主要受到两大因素驱动：一是8月下旬以来美联储降息预期急剧升温；二是美联储独立性受到质疑，美元信用受损。

　　从美联储政策角度来看，美联储主席鲍威尔在8月22日全球央行年会上发言暗示，劳动力市场存在风险，即使美国通胀存在上行风险，美联储仍对降息持开放态度。这使得市场对美联储9月降息预期大幅升温。根据最新市场数据显示，美联储9月降息25个基点的概率达87.4%，10月份累计降息50个基点的概率也达到48.6%。降息预期导致美元走弱，持有黄金的机会成本降低，投资者更愿意将资金配置到黄金市场。

　　另从美元信用方面来看，近期美联储理事库克被美国总统特朗普免职，引发了市场对美联储独立性的质疑，进一步削弱了市场对美元资产的信心。

　　对于黄金市场而言，在全球贸易摩擦未见根本缓和，从而带来再通胀预期，以及各主要经济体宽松的货币政策，将令黄金继续受益。与此同时，全球地缘政治风险将继续助推市场的避险需求，尤其是中东局势继续恶化、俄乌冲突持续。此外，全球央行继续增持黄金，不仅仅是为了外汇储备的多元化，更是对冲美元信用下降的风险。黄金作为传统的避险资产，其长期需求仍将持续得到市场的追捧，牛市行情仍有望延续。

　　展望本周，市场关注焦点除地缘政治局势进展外，周五美国即将公布的8月非农就业数据，也将对本周黄金走势产生一定影响。从技术面来看，黄金一举突破前期重要压力3450~3455美元/盎司区域并再度冲击3500美元/盎司整数关口，表明短期上行动能较为强劲，上方关注3550~3570美元/盎司区域压力强度；下行关注3450~3455美元/盎司区间支撑力度。