美国5月消费者物价持平 黄金TD低迷震荡盘整

　　上海黄金交易所黄金t+d6月13日(周四)早盘盘初下跌0.23%报，暂544.11元/克;上海黄金交易所白银t+d6月13日(周四)早盘盘初下跌1.75%，暂报7597元/千克。

　　美国5月消费者价格意外持平，因汽油和其他商品价格下降抵消了租房成本上升，但通胀率可能仍然过高，美联储可能无法在9月之前开始降息。

　　美国劳工部周三发布的报告还显示，5月核心通胀压力明显减弱，机动车保险费用自2021年第四季度以来首次出现环比下降。数据促使金融市场提高了美联储在9月和12月降息的可能性。

　　美国劳工统计局报告称，5月消费者价格指数(CPI)环比持平，4月为增长0.3%。这是自2022年7月以来最疲软的读数。自2月和3月公布强劲数据以来，CPI一直呈下降趋势。

　　经济学家之前预测，5月CPI环比上升0.1%。随着包括塔吉特在内的大型零售商削减从食品到尿布等商品的价格，以吸引对通胀感到厌倦的消费者，价格压力可能会继续缓解。

　　尽管美联储在2022年和2023年激进收紧货币政策，但由于劳动力市场韧性，经济仍在继续扩张。通胀削弱了美国总统拜登的声望，并可能成为决定11月5日总统大选结果的因素之一。

　　拜登对温和的CPI报告表示欢迎，称报告显示“在降低通胀方面取得了进展”。

　　5月汽油价格在4月上涨2.8%之后下降了3.6%。食品价格在4月持平后微涨0.1%。杂货店价格持平，牛奶价格下降1.3%。非酒精饮料价格也有所下降。水果和蔬菜价格持平。

　　但肉类、鱼类、蛋类、谷物和烘焙食品的价格与4月相比略有上涨。租金上涨了0.4%，与4月涨幅持平。5月CPI同比上涨3.3%，4月为上涨3.4%。尽管CPI同比涨幅已从2022年6月触及的9.1%峰值放缓，但通胀率仍高于美联储2%的目标。

　　LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示：“不可否认，美联储在实现2%的目标方面取得了进展，但真正的争论在于时间框架。”

　　剔除波动较大的食品和能源部分，5月核心CPI环比上升0.2%，这是自去年10月以来的最小增幅，4月增幅为0.3%。在未进行四舍五入的情况下，核心CPI微升0.16%，是自2021年8月以来的最小升幅。

　　租金是核心CPI上升的主要原因。业主等价租金(OER)，即衡量房主支付的租金或出租其房产所能赚取的租金，连续第三个月上涨0.4%。但随着市场租金呈下降趋势，预计今年CPI租金指标将显着放缓。

　　Brean Capital的高级经济顾问Conrad DeQuadros说：“由于市场租金的大部分放缓尚未体现在CPI数据中，如果剩余的季节性分析正确，那么核心通胀势必会在今年下半年大幅下降。”

　　汽车保险是核心通胀的主要驱动因素之一，下降了0.1%，这是自2021年10月以来首次下降，也是最大的月度降幅。机动车保险同比增长20.3%。保险费飙升，主要反映了在新冠大流行期间，由于机动车短缺，对二手车的需求增加，从而导致了与维修相关的费用。

　　总体而言，服务业价格在4月增长0.4%之后，又增长了0.2%。除租金外，5月服务业通胀保持不变。

　　5月核心CPI同比增长3.4%，这是自2021年4月以来的最小同比增幅，4月增幅为3.6%。核心CPI的三个月年化增长率从4月份的4.1%下滑至3.3%。

　　根据CPI数据，经济学家对5月核心个人消费支出(PCE)物价指数的预估为上涨1%-2%。核心PCE是美联储为制定货币政策而追踪的通胀指标之一，4月环比上升0.2%。经济学家预计5月核心PCE同比上涨2.6%，4月为上涨2.8%。

　　BMO Capital Markets首席美国经济学家Scott Anderson说：“限制性货币政策还需要进一步发挥作用。”