金价因美中贸易乐观情绪而走低，美联储降息预期可能限制跌幅

　　黄金在本周初表现疲软，现货黄金周一(10月27日)亚市一度跌至4053.81美元/盎司，但受到逢低买盘支撑，目前回升至4080美元附近。由于缺乏强劲的后续卖压，金价仍在亚洲时段保持在上周五波动低点之上。美国和中国之间贸易紧张局势缓解的迹象提振了投资者对风险资产的兴趣。全球股市的乐观情绪表明了这一点，这成为削弱避险贵金属需求的关键因素。然而，由于对美联储鸽派政策的预期以及美元(USD)的适度下跌，黄金的下行空间受到一定程度的缓冲。

　　投资者现在似乎已完全预期美联储将在今年再降息两次，这一预期在上周五公布的较疲软的消费者通胀数据后得到进一步确认。这反过来使得美元持续承压，并应有助于限制非收益黄金的进一步跌势。交易员可能也会避免在短期内确定明确的方向，选择等待周三为期两天的FOMC货币政策会议结果。这一前景将在短期内驱动美元走势，并为金价货币对提供重要的推动力。

　　市场动态：黄金多头因避险需求减弱而保持守势

　　周日，中美两国高级经济官员就潜在贸易协议的框架达成一致，该协议将在本周晚些时候美国总统唐纳德·特朗普和中国国家主席会晤时进一步讨论。美国财政部长斯科特·贝森特表示，在吉隆坡东盟峰会期间的讨论消除了自11月1日起对华进口商品征收100%关税的威胁。

　　这缓解了投资者的紧张情绪，并减轻了对全球两大经济体贸易紧张局势进一步升级的担忧。此外，这种乐观情绪推动股市在新的一周初大幅上涨，并在亚洲时段对避险黄金施加了一定的下行压力。然而，对美联储进一步降息的预期为看跌者敲响了警钟。

　　美国劳工统计局上周五报告称，9月份总体消费者价格指数(CPI)上涨0.3%，年化通胀率为3%。剔除食品和能源的核心通胀指标显示月度增幅为0.2%，年化率为3%。这一数据低于市场预期，重申了市场对美联储本周晚些时候将降低借贷成本的预期。

　　此外，CME集团的FedWatch工具显示，交易员几乎完全预期12月将再次降息25个基点。这继续令美元承压，给金价提供支撑。加上因俄乌战争旷日持久引发的地缘政治风险，成为支持非收益黄金的关键因素。

　　俄罗斯周日凌晨对乌克兰首都基辅发动了无人机袭击。乌克兰空军表示，在俄罗斯对全国的袭击中，击落了9枚导弹中的4枚和101架无人机中的90架。此外，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京还宣布了一种新型核动力巡航导弹的最后测试成功。这可能为避险商品提供支撑。

　　交易员也可能在央行事件风险来临之前选择观望。与此同时，市场焦点将集中在周三的关键FOMC政策决定上，这将在短期内显着影响美元价格动态，并决定金价的下一阶段方向性走势。

　　技术面分析：

　　黄金需要跌破4000美元才能为显着的回调提供依据。从技术角度看，黄金似乎已在7月至10月暴涨行情的23.6%斐波那契回撤位下方找到支撑。

　　然而，上周从4000美元心理关口附近的反弹以及日线图上混合的振荡指标提示黄金的看跌者需谨慎。

　　这表明，若后续跌破上周五的波动低点(约4044美元区域)，可能继续在该水平附近吸引买家。接下来是38.2%斐波那契回撤位，约3950美元区域，若果断跌破，可能将金价拖至3900美元以下水平。进一步的持续抛售可能为金价跌向50%回撤位(约3810-3825美元区域)铺平道路，进而触及50日简单移动平均线(SMA)，目前位于3775美元附近。

　　另一方面，亚洲时段高点(约4109-4110美元区域)，与23.6%斐波那契回撤位支撑突破点重合，可能继续构成即时阻力。若持续向上突破，可能将金价推高至4155-4160美元的供应区，若突破该区域，可能引发空头回补行情。金价可能随后加速上涨，重新夺回4200美元关口，并进一步攀升至下一个重要阻力位4252-4255美元区域。