金价持稳，美股上涨，地缘政治与政策预期主导市场

　　周四（北京时间12月4日）亚市早盘，现货黄金交投于4206.67美元/盎司附近，金价周三基本持稳，白银则再创新高，受美国民间就业数据疲软推动市场对降息预期升温。美国原油价格周三收高，因美俄结束乌克兰战争的会谈无果，削弱了对俄制裁可能放松的希望。

　　市场对下周美联储可能降息的预期接近90%，央行决策动向成为全球投资者关注的焦点。周三，美股三大股指均实现上涨，道指收涨0.86%，标普500指数收高0.30%，纳指小幅攀升0.17%。微软在早盘曾因AI销售配额的负面消息一度下跌3%，但随后因公司否认传言而跌幅收窄至2.5%。

　　板块中，能源板块因油价上涨而领涨，芯片股Marvell和Microchip也因并购与业绩利好实现强劲上涨。小型股继续领先，表明市场对降息周期开启持乐观态度。

　　黄金价格周三基本持稳，现货黄金报每盎司4202.06美元。白银在盘初触及每盎司58.95美元的历史新高后企稳，分析认为其上涨源于供应短缺、流动性担忧及被列入美国关键矿物清单等因素推动。此外，铂金和钯金价格也小幅上涨。

　　市场焦点在于ADP就业报告，显示美国11月私营部门就业岗位意外减少。这一数据进一步强化了市场对美联储下周降息25个基点的预期。投资者正等待周五公布的个人消费支出（PCE）数据，以获取更多政策信号。

　　油价周三收高，因美俄结束乌克兰战争的会谈未能取得突破，削弱了短期内放松对俄制裁并释放更多石油供应的可能性。布伦特原油期货上涨0.4%，收于每桶62.67美元；美国原油期货上涨0.5%，收于每桶58.95美元。

　　不过，美国能源信息署（EIA）最新数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均增加且超出预期，表明市场供应依然充裕。交易员指出，尽管地缘政治紧张局势支撑油价，但全球原油供应充足仍是限制其涨幅的重要因素。

　　外汇市场上，欧元兑美元汇率周三上涨0.43%，报1.1673，创下近七周以来的最高水平。美元指数下跌0.45%。与此同时，美元兑日元下跌0.47%，英镑则大幅反弹，涨幅超过1%。推动市场的主要因素是欧美经济表现差异，以及对美联储可能换人并推行更宽松政策的猜测。

　　国际要闻方面，委内瑞拉11月石油日出口量达92.1万桶，为今年第三高水平，显示美国在加勒比海的军事行动并未影响其石油进出口。此外，美俄会谈被评估为对和平进程具有积极意义，乌克兰已收到美方邀请，近期将赴美继续磋商。

　　美国财长贝森特提议，要求地区联储主席在被任命前需在辖区内居住至少三年，以加强美联储对人选的控制力。这一提议未获官方确认，但透露出特朗普政府对经济政策的重视。

　　美国总统特朗普再次威胁对加勒比海地区的“毒贩”实施陆上打击，并提及委内瑞拉和哥伦比亚，该表态引发民主党议员批评，认为其行为具有战争性质。分析指出，此举可能是对委内瑞拉极限施压，或影响2026年中期选举。

　　俄罗斯总统普京计划于12月4日开启对印度的国事访问，将与总理莫迪举行闭门会晤，并签署政府间协议。印度在能源、经济和地缘政治方面的重要性日益凸显，此次访问或影响两国关系。

　　特朗普政府正转向机器人领域，美国商务部长频繁与机器人行业CEO会面，并计划明年发布行政命令以促进行业发展。机器人被视为推动美国制造业回流和提高竞争力的关键因素，相关立法也在逐步推进中。

　　国内要闻方面，中国东航于12月4日凌晨开通全球最长单程航线，从上海飞往阿根廷布宜诺斯艾利斯，航程约两万公里。新航线缩短了中国至南美的飞行时间，填补了上海至南美核心城市的直飞空白，构建了“南向通道”飞行路径。

　　从市场动态分析来看，黄金与白银的走势反映了投资者对降息预期的强烈反应，而原油则因地缘政治不确定性获得支撑。美联储的政策动向仍是影响全球资产价格的核心变量，交易员和投资者都在密切观察下周会议的决策。

　　在外汇市场中，欧元区经济数据的强劲与美元疲软形成鲜明对比，美元指数持续走低。然而，这种分化也使部分货币面临较大波动，投资者在操作时需谨慎。

　　国际局势方面，特朗普的强硬表态与美俄会谈的进展成为关注焦点。其中，特朗普对委内瑞拉的威胁与美国在加勒比的军事行动对地区稳定可能造成深远影响。

　　普京即将访问印度，两国关系在能源、经济及战略层面持续深化，这不仅对全球能源格局产生影响，也可能改变国际地缘政治动态，值得进一步追踪。

　　机器人领域正成为特朗普政府的新政策重点，这是在人工智能发展之后对科技行业的又一次布局。机器人技术的发展对制造业、国防和生产力提升至关重要，未来相关行政命令和立法或对行业带来实质性推动。